2024年碳纖維行業(yè)風起云涌，市場規(guī)模和產量實現(xiàn)增長，然而企業(yè)毛利率卻小幅下降。資本市場碳纖維行業(yè)投融資較為活躍，發(fā)生多起投融資事件。展望2025年，碳纖維市場將回暖。

一、2024年中國碳纖維行業(yè)市場回顧

（一）市場現(xiàn)狀

1.市場規(guī)模增長

碳纖維由于具有高強度、低密度、耐腐蝕等優(yōu)異性能，在航空航天、汽車、風電等領域的應用不斷拓展，同時技術進步推動成本降低，以及政策支持等因素共同作用推動了碳纖維行業(yè)市場規(guī)模的擴大。2024年中國碳纖維市場規(guī)模約為171.4億元。

2.行業(yè)產能提升且分布集中

中國碳纖維企業(yè)產能不斷提升。截至2024年底，國內碳纖維年產能達135500噸。

在產能分布上，2024年我國碳纖維產能集中于由華東、東北及西北三個地區(qū)，三者合計占比92.77%。

3.產品型號集中

分型號來看，2024年我國碳纖維生產以T300、T700及T800級別為主。其中，生產T300/T400級別碳纖維產能約為87960噸，占比約為64.92%；生產T700/T800級別碳纖維產能約為43150噸，占比約為31.85%；生產其他型號碳纖維產能約為4390噸，占比約為3.24%。

4.產量增長

產量隨著市場需求的提高而提高。2024年中國碳纖維產量59044噸，同比增長8.16%。

5.表觀消費量同比下降

2024年中國碳纖維產品出口量約為15172噸，大量產品出口使得國內市場的表觀消費量相對減少，給人國內需求下降的錯覺，但實際上部分產品是流向了國際市場。2024年國內碳纖維行業(yè)表觀消費量為60300噸，同比下降5.41%。

6.下游需求主要來源于體育休閑和風電葉片領域

從下游需求來看，中國碳纖維行業(yè)下游需求變化不大，主要來源于體育休閑、風電葉片、航空航天軍工和碳碳福彩等領域，這些領域分別占比26.1%、24.6%、11.6%和10.9%。

7.企業(yè)毛利率有所下滑

企業(yè)毛利率呈現(xiàn)降低趨勢，2024年上半年光威復材相關業(yè)務毛利率58.61%，中簡科技相關業(yè)務毛利率62.11%。碳纖維前期價格行情火熱吸引了大量資本和企業(yè)涌入，產能大幅擴張。2023年中國碳纖維運行產能為14.08萬噸，較上年增長25.7%，但需求端增長緩慢甚至出現(xiàn)下滑，產品供大于求，價格下跌。同時企業(yè)原材料價格波動較大，曾出現(xiàn)因通脹壓力丙烯腈價格上漲的情況，致使碳纖維原絲生產成本上升，在產品價格下跌或漲幅較小的情況下，成本上升導致企業(yè)毛利率下降。

（二）競爭格局

碳纖維行業(yè)競爭格局主要分為三個梯隊。第一梯隊包括吉林化纖和中復神鷹；第二梯隊包括新創(chuàng)碳谷、新疆隆矩、光威復材、上海石化、寶旌碳材料；第三梯隊包括中簡科技和長盛科技等企業(yè)。

（三）投資情況

2024年全年碳纖維行業(yè)投融資事件17起，投融資金額19.99億元。2024年8月29日，新萬興碳纖維B輪融資10億人民幣，拉高行業(yè)投融資金額。

從投融資事件來看，碳纖維行業(yè)投資方包括山東財金集團、三一重能等產業(yè)資本，也有紅杉中國、真格基金、中科創(chuàng)星等專業(yè)投資機構，還有紹興國資、梧桐樹資本等國資背景的投資者，多元化的投資主體為碳纖維企業(yè)帶來的不僅是資金，還有產業(yè)資源、技術支持、政策引導等多方面的優(yōu)勢。

二、2025年中國碳纖維行業(yè)預測

（一）發(fā)展前景

1.產業(yè)政策落地，更多產業(yè)支持政策

中國政府對碳纖維產業(yè)的扶持力度不斷加大，一系列政策文件相繼出臺，明確了高性能碳纖維等關鍵戰(zhàn)略材料的發(fā)展目標。這些政策不僅提供資金支持與稅收優(yōu)惠，還大力推動產學研用合作與人才培養(yǎng)。政策的持續(xù)發(fā)力，將有力地加速碳纖維技術的研發(fā)進程，拓展其應用領域，推動碳纖維產業(yè)邁向更高發(fā)展水平。

2.技術創(chuàng)新推動性能提升

隨著科研投入的持續(xù)增加，技術不斷突破，中國碳纖維的性能有望得到進一步提升。比如，通過改進生產工藝和優(yōu)化原材料配方，能夠提高碳纖維的強度和模量，同時降低生產成本。此外，新型碳纖維，如具備耐高溫、耐腐蝕、高強度等特殊性能的產品研發(fā)，也將為碳纖維產業(yè)開辟新的增長路徑。

3.產業(yè)鏈完善促進協(xié)同發(fā)展

目前，中國已構建起從碳纖維原絲、碳纖維制備到復合材料應用的完整產業(yè)鏈。產業(yè)鏈上下游企業(yè)的緊密合作與協(xié)同發(fā)展，將顯著提升碳纖維的生產效率與產品質量。與此同時，產業(yè)鏈的不斷完善，也將促使碳纖維在航空航天、新能源汽車、體育器材等更多領域得到廣泛應用，為產業(yè)發(fā)展帶來更為廣闊的市場空間。

（二）發(fā)展趨勢

1.產能擴張加速

全球范圍內，碳纖維產能擴張態(tài)勢明顯。一方面，國際巨頭積極布局，如日本東麗、美國赫氏等，不斷擴大生產規(guī)模。另一方面，國內企業(yè)也在大力跟進，像吉林化纖、江蘇恒神等紛紛投資建設新生產線。預計到2025年，全球碳纖維產能將進一步提升，中國在其中占據(jù)重要份額，包攬大部分新增項目，滿足不斷增長的市場需求。

2.技術突破持續(xù)

技術層面，低成本制造技術和高性能產品研發(fā)是兩大關鍵方向。低成本方面，大絲束原絲技術和連續(xù)碳化工藝逐漸成熟，降低生產成本，提升產品性價比。高性能領域，高模量、高強度的碳纖維產品研發(fā)取得進展，滿足航空航天、高端裝備制造等領域對材料性能的嚴苛要求。此外，碳纖維回收利用技術也成為行業(yè)熱點，提高資源利用率，降低環(huán)境污染。

3.應用領域拓展

碳纖維應用場景不斷拓展，除了傳統(tǒng)的航空航天、風電領域，在新能源汽車、軌道交通、體育器材等領域的應用也日益廣泛。在新能源汽車中，用于電池殼體、車身結構件，實現(xiàn)輕量化，提升續(xù)航能力；軌道交通方面，應用于車輛部件，減輕車身重量，提高運行效率。隨著低空經濟等新興產業(yè)的崛起，碳纖維在無人機、eVTOL（電動垂直起降飛行器）等領域的需求也將快速增長。